Что делать если вы давно устанавливали composer, версия PHP уже устарела и вам нужно запустить Laravel проект, который собирался на новой версии PHP? Или у вас наоборот нужно понизить версию для совместимости со старым проектом.
В моём случае все стандартные версии у меня уже были на компе вместе с ПО OpenServer, нужно было лишь поменять путь до нужной версии:
1) Правый клик на "Мой компьютер" - "Свойства"
2) Дальше меняем переменную окружения path в доп. параметрах
3) После смены переменной окружения обязательно перезапустите терминал, и только после этого - composer install
Удачи!